站上10000美元的比特幣,是“數字黃金”還是最后的瘋狂

徵羽 發表于 2020-03-09 16:35:59 | 只看該作者
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事件: 11月28日,全球多個交易平臺如韓國的Bithumb,土耳其的Paribu以及比特幣印尼交易平臺的價格已在亞市早盤突破10000美元。比特幣的總市值超過成立近半個世紀的萬事達。截至12月4日,比特幣報11271美元。CoinMarketCap平臺顯示,比特幣市值已經超過1900億美元。

從2010年時,一個程序員使用10000萬個比特幣購買了一個披薩,促成了全球第一筆比特幣實物交易。再到2013年,一度飆升至8000元大關。再到近期突破10000美元,比特幣一路狂飆的背后,究竟是投機者的瘋狂,還是更先進的模式被世人接納的象征。

1、什么是比特幣

1.1概念

比特幣(BitCoin)的概念最初由中本聰在2009年提出,根據中本聰的思路設計發布的開源軟件以及建構其上的P2P網絡,即點對點的傳輸,這意味著一個去中心化的支付系統。向地球另一端轉賬比特幣,只要一個比特幣地址即可發送,像發送電子郵件一樣。

1.2去中心化

比特幣最大的創新之處在于利用互聯網建立了一種去中心化的數字貨幣系統,它解決了在沒有中心機構的情況下,總量恒定的貨幣的發行和流通問題。具體來說,比特幣用戶在電腦上運行比特幣客戶端軟件,這樣的電腦稱為一個節點(node)。大量節點電腦互相連接,形成一張像蜘蛛網一樣的P2P(點對點)網絡。

我們平時的使用的銀行,便是一個中心化的賬本。當A轉賬給B時,需要通過銀行來記錄A的賬戶資金減少,B的賬戶資金增加。但是在比特幣的交易中,完成步驟卻是這樣的,當A轉賬給B時,A向周圍節點廣播轉賬交易要求:

?A賬號轉賬1比特幣給B賬號,并用A賬號的私鑰簽名。(A賬號的私鑰可簡單理解為A賬號的密碼,只要知道A賬號的私鑰就能使用A賬號上的比特幣)

?A賬號周圍的節點通過A賬號的公鑰檢查交易簽名的真偽,并且檢查A賬號是否有足夠余額。

?檢查通過后,節點往自己的賬本上寫:A賬號向B賬號轉賬1比特幣元,并修改余額:A賬號余額=3比特幣-1比特幣=2比特幣,B賬號余額=2比特幣+1比特幣=3比特幣。

?節點把這個交易廣播給周圍的節點,一傳十十傳百,直到所有節點都收到這筆交易。

因此,我們可以看到,由于去中心化比特幣的交易擁有更高的效率,且對所有節點公開,不受任何任何中間節點的限制。這一特性使得比特幣在國際匯款中的優勢十分明顯,因此部分進出口貿易商甚至開始自發使用比特幣。但是由于比特幣價格波動較大,因此若使用比特幣進行跨國匯款,一般都會使用對沖交易等手段來避免匯率風險。

1.3區塊鏈

比特幣節點互相連接時,會從對方處獲取自己沒有的交易。但由于比特幣長期積累天量的交易,兩個節點逐條對照交易是非常困難的事情。為解決這一難題,中本聰發明了區塊鏈(Block chain)這一重要技術。一段時間內的交易打成的一個包稱為區塊,比特幣全網平均每10分鐘產生一個區塊,每一個區塊都鏈接到上一個區塊,依次相連形成區塊鏈。節點借助區塊(block)來同步交易,保證了所有節點數據的統一性,并通過競爭區塊打包權(也就是挖礦)的方式,保證了區塊鏈的唯一性。

1.4挖礦

比特幣的產生方式便來自于獲得區塊打包權的挖礦了。為保證有節點打包比特幣交易,比特幣規則規定:打包交易的節點將獲得比特幣作為酬勞。打包獎勵的一部分來自交易創建者支付的交易手續費(每KB交易大小100~1000聰手續費)。另一部分來自初始2100萬個比特幣的分發,最開始獎勵是每個區塊50比特幣,之后每經過21萬個區塊(約4年時間)獎勵將減半一次,直到2140年左右區塊獎勵不足1聰為止,此時區塊獎勵總和為2100萬比特幣,這就是比特幣2100萬總量的來源(準確地說是 20999999.97690000個)。2140年后打包獎勵將只來自于交易創建者支付的交易手續費。

競爭交易打包權的方式,是計算機做一次哈希(SHA-256)運算,并檢查運算結果從第一位開始是否有足夠多連續的0。節點大量進行哈希計算需要計算機設備,并消耗大量電力,這個過程在本質上和金礦挖礦很相似(通過挖礦設備,消耗能源換取黃金)。比特幣總量恒定,產量越來越少的產生方式也和黃金很相似。因此人們形象地將比特幣搶打包權的過程稱為挖礦,將搶打包權的比特幣節點稱為礦工。

1、本輪上漲利好分析

縱觀比特幣2017年受監管當局態度影響,會產生一定波動,但總體走勢仍是一路狂漲。有人質疑泡沫也有人一路高歌。總體來看泡沫是肯定存在的,但是不可否認的是比特幣被接納的程度在不斷加深。

2.1短期事件驅動

比特幣相關金融衍生品的出現,表現了主流金融機構對比特幣的認可。這對于投資者而言便是利好。

1CMECboe擬在12月推出比特幣期貨

美國商品期貨交易委員會(CFTC) 121日剛剛結束審查,允許比特幣期貨在芝加哥商業交易所 (CME) 和芝加哥期權交易所 (Cboe) 交易。CME早在今年十月就在官網上放出了“預告”,并在1CFTC公布監管決定后旋即宣布將于1218日推出比特幣期貨交易。

125日,Cboe的“對標產品”也揭開面紗,而且推出時間比還要比CME早一周。據Cboe官網公告,該交易所的比特幣期貨 (代碼“XBT) 將于1210日美國中部時間下午五點在Cboe旗下期貨交易所 (CFE) 正式掛牌交易。

除了CboeCME之外,納斯達克也計劃進軍比特幣期貨市場,計劃最早明年二季度在納斯達克旗下的期貨市場NFX推出該產品。

2)世界首支比特幣公募基金即將問世

法國資產管理公司Tobam宣布,其將推出一個與比特幣掛鉤的公募基金(bitcoin-linked mutual fund),為其美國競爭對手制造了緊迫感。該行總裁Yves Choueifaty在聲明中稱:“推出全世界第一只比特幣公共基金的舉動體現出我們希望保持世界領先、并且為客戶提供創新型金融產品的意愿。”不過,與CME的比特幣期貨等待所有相關監管審查一樣,Tobam的比特幣基金計劃也必須經過本國金融監管部門的批準。

早在今年初,就有美國企業打算推出比特幣ETF,但美國證券交易委員會(SEC)最終于3月把這個想法扼殺在了搖籃里。

3)津巴布韋通貨膨脹嚴重

在津巴布韋,長年的惡性通貨膨脹已導致錢不如紙,同時,拮據的外幣儲備、對MasterCardVisaCard等國際支付手段的諸多限制,更助推了比特幣的交易。從2016年開始,由于長期缺乏美元儲備,津巴布韋中央銀行實行管制,規定每天每個賬戶只能提取50美元,而銀行自身的限制則更為嚴苛——只能提取20美元。因此對于津巴布韋人而言,比特幣是非常好的保值工具。在1116日津巴布韋爆發軍事政變時,當地比特幣便一度漲至13000美元。

4)繼日本之后,白俄羅斯推進加密貨幣合法化

白俄羅斯有自己的“硅谷”高科技園區,該實體由獨立的IT公司組成,這些公司擁有可觀的稅收優惠。2017717日,白俄羅斯立法機構公布了一份關于區塊鏈技術、加密貨幣、人工智能、自動駕駛汽車等領域的法案。該法案鼓勵以前被禁止或太激進的國際投資基金和公司。批準將基于區塊鏈技術的加密貨幣和代幣作為主流。計劃全面規范法律管理,使高科技園區的居民能夠提供加密交換服務,使用加密貨幣和代幣,并啟動ICO募集資金。

2.2區塊鏈技術興起,長期利好比特幣

區塊鏈技術的興起的同時,比特幣也會獲得市場的大量關注。僅2016 年下半年至今,比特幣及其他區塊鏈相關公司大量獲投,全球資本重新聚焦區塊鏈技術,以及區塊鏈技術的源頭——比特幣。區塊鏈聯盟的迅速建立和發展,以及中國和其他各國政府對區塊鏈技術的關注,讓區塊鏈在相關投資領域成為增長點。過去的2016年被稱作為“區塊鏈元年”,作為區塊鏈技術最成功的應用——比特幣,必將隨著區塊鏈的熱潮而增加曝光度,吸引投資者進場,長期利好比特幣前景。

2.3投資者認知:比特幣=避險資產

由于與黃金的諸多類似之處,比特幣經常與黃金類比,甚至有“數字黃金”的美譽。比特幣總量恒定,且挖礦與挖黃金類似,越往后成本越高。因此比特幣被認為和黃金都具有反通脹的特點。在宏觀經濟遇上各類突發黑天鵝時,比特幣價格和市面上多數的避險資產價格同步上漲或下跌。

因此,當市場投資者避險情緒上升時,投資者會轉而投資比特幣。

3.比特幣未來走向何方

比特幣由于其去中心的高規避性,同時也為非法洗錢等手段提供了便利。同時,大量投機者的涌入,會造成大量泡沫,從而對經濟造成影響。不受政府管控和操縱讓比特幣成為一把雙刃劍。對此,中國采取了限制發展的態度。20179月,人民銀行等七部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》,要求各類加密貨幣發行融資活動應當立即停止,相關加密貨幣交易平臺停止運營。而大多數國家采取了積極監管的策略,將其歸為資產、商品、私人貨幣等等。

  1. 3.1跨界支付

比特幣目前最大的出彩處在于它在跨境支付的表現,它解決的正是現有跨境支付的地域限制和時間限制。新近崛起的Circle和電子支付公司Stripe,都開始以不同的方式,接入比特幣支付功能。他們實現了比特幣作為貨幣的交換媒介功能,同時又具有超越時空和超越主權的優勢。雖然比特幣并未解決公平問題,卻解決了效率問題。

  1. 3.2區塊鏈、數字貨幣帶來行業革新

當比特幣不再把新型貨幣作為噱頭去取得大眾的認可時,比特幣的底層技術區塊鏈改革意義同樣巨大,甚至超過了比特幣作為貨幣的意義。因此,對于區塊鏈技術的探討和應用將對產業的升級有著重要意義。在20168月初,工信部電子標準化研究院便開始計劃編寫《中國區塊鏈技術和應用白皮書》。

同時,作為數字貨幣,比特幣對現有的金融生態體系也產生了一定的啟發作用。據CryptoCoinsNews報道,中國人民銀行傾向于已經在開發自己的數字貨幣。20161月,中國央行尋求“盡快”發行自己的數字貨幣。201612月中旬,中國央行完成了對區塊鏈的首個試驗,幾家主要的商業銀行參與了此次試驗。同時,印度、英國、新加坡、巴勒斯坦、俄羅斯、德國、與加拿大央行都在研究虛擬法定貨幣。未來,或許便會出現比特幣的國家版,這也得益于比特幣的特點帶來的啟示。

總體來看,短期的比特幣價格由于事件驅動大批投機者涌入,存在一定泡沫,但其存在的價值也不可否認。涌入大眾視野的比特幣,帶來的不止是它本身,還有底層的技術以及人們對現今金融生態體系改革的思考。


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